Vara în emisfera sudică ar trebui să fie „perioada de aur” pentru cererea petrochimică, dar industria petrochimică din America Latină nu dă semne de sezon de vârf. Mai multe agenții de analiză a pieței au subliniat recent că industria petrochimică din regiune continuă să se confrunte cu presiuni, cererea slabă din ultimele trimestre intensificându-se. Unele companii lider sunt în pragul unei stânci financiare, iar restructurarea datoriilor este iminentă.
În peisajul global al comerțului petrochimic, America Latină a fost întotdeauna într-o poziție slabă-se bazează pe importuri pentru aproape 50% din produsele sale petrochimice, nu are putere independentă de stabilire a prețurilor și este un „prețuitor” tipic. Acum, această încetinire a industriei, care durează de câțiva ani, afectează grav industria petrochimică din America Latină. În prezent, impasul ofertei excesive de pe piața din America Latină nu dă semne de scădere, iar companiile adoptă un „mod de de-stocare”: nu mai adună materii prime, ci doar achiziționează materialele necesare imediat, iar întreaga piață se află într-o atmosferă de „așteptare precaută-și-vedea”. În spatele acestuia se află „impactul redus al prețurilor” al furnizorilor din America de Nord, Orientul Mijlociu și Asia-companiile din aceste regiuni, valorificându-și avantajele cu costuri reduse-, continuă să furnizeze produse pe piața din America Latină, strângând și mai mult marjele de profit ale producătorilor locali. Pentru cumpărători, incertitudinea cu privire la perspectivele cererii îi face să ezite să-și asume riscuri. „Cumpărarea la cerere” a devenit strategia principală, atenuând riscurile de volatilitate a pieței, menținând în același timp flexibilitatea operațională. Cu toate acestea, acest „conservatorism”, la rândul său, exacerbează presiunea vânzărilor asupra producătorilor autohtoni, creând un cerc vicios.
Fiind un bastion esențial al industriei petrochimice din America Latină, Brazilia se confruntă cu cea mai dificilă perioadă. Scăderea continuă a prosperității industriei a afectat direct capacitatea companiilor de a-și îndeplini obligațiile datorate și chiar și barierele mari de protecție a comerțului ridicate de guvern nu au reușit să oprească tendința de scădere. 1. „Barometrul” industriei: Braskem: Restructurarea datoriilor iminente, scăderea prețului acțiunilor. Braskem, principala companie petrochimică din Brazilia, este considerată un „barometru” al industriei petrochimice din America Latină. Cu toate acestea, acest gigant, ale cărui produse de bază sunt polietilena (PE), polipropilena (PP) și clorură de polivinil (PVC), este acum târât într-o mlaștină de oferta globală excesivă-prețurile produselor de bază au scăzut, profiturile rămân scăzute, rezervele de numerar sunt în mod constant epuizate și situația financiară se deteriorează rapid. La sfârșitul lunii septembrie a acestui an, Braskem a anunțat angajarea de consilieri externi pentru a explora soluții financiare; știrea a făcut imediat ca prețul acțiunilor sale să scadă cu două cifre. Investitorii și cele trei mari agenții internaționale de rating (S&P, Fitch și Moody's) cred în general că acesta este un semnal că compania a inițiat restructurarea datoriilor. O îngrijorare deosebită este riscul crescând al unor obligațiuni ale companiei care ajung la scadență în 2026, ale căror ratinguri au fost retrogradate de mai multe agenții. În plus, se așteaptă ca filiala sa de producție de polietilenă din Mexic, Braskem Idesa, să urmeze exemplul cu restructurarea datoriilor. 2. O serie de eșecuri corporative, cu doar câteva puncte pozitive: situația dificilă a lui Braskem nu este un caz izolat. Unigel, un producător brazilian de stiren, după doi ani de negocieri de restructurare a datoriilor și bătălii cu creditorii, a depus recent o cerere oficială de reorganizare judiciară la Curtea a II-a de Faliment din São Paulo, devenind un alt exemplu de companie care „cădea” în timpul acestei scăderi a industriei. Cu toate acestea, Unipar, un producător brazilian de clor-alcali, este unul dintre puținii „supraviețuitori”. Situația financiară a companiei se îmbunătățește treptat, avantajul ei cheie fiind că cea mai mare parte a cererii sale de energie provine din surse interne de energie regenerabilă, rezultând o structură de costuri mai sănătoasă, permițându-i să „întâmpine furtuna” în declinul industriei.
Spre deosebire de situația precară a Braziliei, industria petrochimică din Mexic s-a stabilizat temporar datorită beneficiilor politicii, dar crizele care stau la baza nu pot fi ignorate. 1. Tarifele ridicate creează o „barieră”, dând un răsuflare companiilor interne. Politicile înalte de protecție comercială ale Mexicului au devenit un „scut” împotriva ofertei excesive la nivel mondial. În septembrie a acestui an, guvernul a lansat un semnal semnificativ: intenționează să crească substanțial tarifele de import pentru diferite substanțe chimice și polimeri în viitor. Această mișcare este interpretată de industrie ca un pas cheie în „consolidarea cotei de piață internă și îmbunătățirea condițiilor financiare corporative” și înseamnă, de asemenea, că politica comercială a guvernului Claudia Sinbaum se aliniază treptat cu cea a Statelor Unite. Beneficiind de acest lucru, cei doi mari producători chimici din Mexic, Alpek și Orbia, sunt considerați „stocuri potențiale de oportunitate” de către banca braziliană de investiții BTG Pactual. Luând Alpek ca exemplu, deși piețele pentru principalele sale produse, cum ar fi PE și PET, rămân lente, scăderea costului materiilor prime cheie, cum ar fi etilenglicolul (MEG) și paraxilenul (PX) a oferit sprijin pentru profituri. În ciuda elementelor fundamentale slabe ale industriei, prețul acțiunilor companiei a crescut în continuare cu 13,1% în septembrie, față de tendința-aceasta s-a datorat atât așteptărilor favorabile pentru politicile tarifare, cât și eforturilor guvernamentale de revizuire a Legii generale privind tarifele de import și export (propusă de a impune tarife pentru 1.463 de categorii de produse) și lansării planului de sprijin economic de 2026 miliarde de dolari. Datorie: O „sabie a lui Damocles” atârnă peste industrie. Cu toate acestea, sub perspectiva optimistă pentru industria petrochimică din Mexic se află o „bombă cu ceas”-gigantului petrolier-deținut de stat, Pemex. Această companie este împovărată cu o datorie uimitoare de 100 de miliarde de dolari, performanța ei rămâne lentă, iar unitățile sale de producție sunt sever constrânse de infrastructura îmbătrânită. Președintele Asociației Mexicane a Industriei Chimice (Aniq) a declarat odată că, dacă Pemex s-ar putea întoarce la operațiuni sănătoase, ar putea genera investiții de 50 de miliarde de dolari pentru industria chimică internă. Dar, în realitate, situația companiei nu dă semne de îmbunătățire. Agenția Internațională pentru Energie (IEA) și alte organizații prevăd că producția de țiței a Mexicului ar putea scădea la 1,3 milioane de barili pe zi până în 2030 din cauza problemelor financiare, care vor afecta direct aprovizionarea în amonte a lanțului industriei petrochimice.
