Cea mai mare știre din economia internațională recent a fost, fără îndoială, reducerea ratei dobânzii de către Rezerva Federală. Acum, că reducerea ratei Fed a fost implementată, cum va avea un impact profund asupra viitoarei piețe textile?
Pe 17 septembrie, ora locală, procesul-verbal al reuniunii de politică monetară a Federal Open Market Committee (FOMC) a Rezervei Federale a relevat că Fed a decis să reducă intervalul țintă pentru rata fondurilor federale cu 25 de puncte de bază, până la un interval de 4,00% până la 4,25%. Aceasta este prima reducere a dobânzilor Fed din decembrie 2024.
Faptul că noile locuri de muncă din SUA au fost cu mult sub așteptări în ultimele luni a determinat în cele din urmă Fed să reducă ratele dobânzilor. Așteptările pieței fuseseră anterior că această reducere va fi urmată de reduceri similare ale ratelor dobânzilor la ultimele două reuniuni de politică a Fed din acest an, la sfârșitul lunii octombrie și începutul lunii decembrie. În plus, prognoza mediană a Fed sugerează o altă reducere a ratei de 50 de puncte de bază în 2025 și reduceri de 25 de puncte de bază în 2026 și 2027. Prognozele mediane ale oficialilor Rezervei Federale pentru rata fondurilor federale la sfârșitul anului 2025 sunt de 3,6%, 3,4% la sfârșitul lui 20216% și la sfârșitul lui 20216%. 2027. Scăderile de dobânzi ale Fed au fost însoțite de o slăbire a indicelui dolarului american și de o apreciere a RMB.
De la sfârșitul lunii august, cursul de schimb RMB s-a apreciat, cursul de paritate central față de dolarul american aproape de 7,10 și cursul de schimb offshore USD/RMB în jurul valorii de 7,12. Pe 17 septembrie, RMB offshore a depășit pragul de 7,10 față de dolarul american dimineața, atingând un maxim de 7,0995, pentru prima dată din noiembrie 2024.
În ultimul an, sub presiunea reducerilor ratelor dobânzilor, dolarul american s-a depreciat semnificativ în general, în timp ce alte valute din afara-SUA s-au apreciat în grade diferite, în special euro și lira sterlină apreciindu-se semnificativ. În comparație, aprecierea RMB a fost relativ mică. De la 1 aprilie până pe 5 septembrie, indicele dolarului american s-a depreciat cu 10%, euro s-a apreciat cu 13,2% față de dolar, iar lira sterlină s-a apreciat cu 7,9% față de dolar, în timp ce cursul RMB offshore s-a apreciat cu doar 2,9%. În comparație cu alte monede, în afară de dolar, RMB are o anumită cerere de apreciere{10}}de recuperare. În plus, dacă RMB arată o tendință de apreciere, aceasta va determina unele companii de comerț exterior să-și deconteze valuta în avans, declanșând și mai mult aprecierea RMB. Deutsche Bank a prezis anterior că RMB s-ar aprecia la 7 până la sfârșitul acestui an și la 6,7 până la sfârșitul anului viitor, iar această predicție este acum realizată treptat.
Pentru companiile textile de astăzi, prețurile produselor reprezintă o problemă, dar vânzările sunt o problemă și mai mare. Un factor major care afectează vânzările este performanța slabă a comerțului exterior. Una dintre cauzele fundamentale ale acestei performanțe slabe este că dolarul cu dobândă mare-a absorbit o cantitate mare de lichiditate globală, ceea ce a dus la o lipsă de bani fierbinți pe piață și la suprimarea investițiilor și a consumului. La urma urmei, depunerea de bani în bancă poate aduce un randament-fără riscuri de peste 4%, ceea ce reduce entuziasmul oamenilor pentru investiții. Reducerea ratei dobânzii de către Rezerva Federală va elibera mai mulți bani fierbinți pe piață, ceea ce poate duce la o redresare subtilă a volumelor de comenzi ale companiilor textile. În plus, reducerea ratei dobânzilor de către Fed va deschide calea pentru ca alte țări și regiuni să reducă ratele dobânzilor. De exemplu, Hong Kong a anunțat o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază pe 18, ceea ce va reduce efectiv costurile de operare pentru întreprinderi. Unii profesioniști din domeniul textilelor sunt îngrijorați de faptul că reducerea dobânzii dolarului american și aprecierea RMB va duce la profituri reduse. În timp ce acesta poate părea a fi cazul pe hârtie, o privire mai atentă dezvăluie altceva. În primul rând, prețurile de export textile ale Chinei au atins deja niveluri inimaginabil de scăzute, determinate de presiunea internă a companiilor chineze, făcând imposibilă concurența altor țări. O apreciere a RMB va crește costurile pentru toată lumea, iar prețul rezultat va rămâne probabil relativ neschimbat. În al doilea rând, în timp ce RMB se va aprecia, alte monede din afara-SUA se vor aprecia, potențial și mai semnificativ. Prin urmare, pentru cumpărători, prețurile nu vor crește neapărat. În general, reducerea ratei Fed este mai benefică decât dăunătoare pentru piață. Deși impactul poate să nu fie imediat, va fi subtil.
